Ордер-охотник и невидимый ордер

Источник: неизвестен (если вы считаете, что публикация ниже принадлежит именно Вам, немедленно сообщите мне)

Hunt Order — так американские трейдеры называют заявку, которая автоматически исполняется на любой ECN или MM, не оставляя другим участникам торгов шансов на то, чтобы забрать ликвидность со стороны спроса или предложения.

Рассмотрим пример: акция TFM торгуется по цене спроса 50 центов и цене предложения 52 цента. Но на ленте мы видим записи белого цвета, сообщающие об исполнении заявок по 51 центу. Можно заметить, что при попытке кого-то из игроков подняться к этой цене, заявка на покупку по 51 центу не задерживается дольше мгновения. Но предложения по той же цене в 51 цент забираются совсем не так быстро. Многие участники торгов могут присоединиться к предложению по 51 центу, и ждать в очереди исполнения. В данном примере мы столкнулись с продающей «заявкой-охотником», автоматически исполняющей все заявки на покупку по цене 51 цент. Проще говоря, это компьютерный алгоритм, который продает акцию по цене 51 цент любому участнику торгов — через любую ECN или Market Maker.

Если же мы видим мгновенное исполнение заявок на продажу по цене 51 цент, в то время как с заявками на покупку по той же цене ничего подобного не происходит, значит алгоритм готов покупать у любого продавца, который согласен опуститься в цене на 1 цент относительно лучшей цены предложения.

Давайте подумаем над значением этих заявок. Можно ли считать подобное поведение более агрессивным? Покупатель готов приобрести акции у абсолютно любого продавца, причем по цене на 1 цент выше, чем текущий спрос. Может оказаться и так, что покупающий алгоритм обновляет заявку в определенной ECN по лучшей цене спроса не только для того, чтобы увеличить свои шансы на покупку большего количества акций, но и желая исполнить каждого, кто снизит цену предложения.

Подобно скрытым заявкам, «заявки-охотники», по которым проходит значительный объем акций, требуют нашего внимания. Это особенно верно для акций с большим спредом. «Заявки-охотники», как правило, нуждаются в спреде больше 1 цента. Конечно, существуют особенно сложные алгоритмы, но их труднее выявить и еще труднее использовать эти ситуации для своей выгоды.

Следует также иметь в виду, что в пассивных акциях существует риск столкнуться с дезинформацией. Алгоритмы зачастую переключаются автоматически со стороны спроса на сторону предложения каждые несколько секунд! Заметив нечто подобное, лучше обойти эту игру стороной. Наилучшие возможности трейдеру предоставляют те заявки, которые легко заметить, в том числе — благодаря большим объемам акций, которые они торгуют.

Не забывайте о том, что лучшие сигналы к покупке/продаже всегда подтверждаются реально проторгованным объемом акций. «Заявка-охотник» на 2 000 акций ничего не значит, в отличии от аналогичного алгоритма, совершившего сделок на 200 000 акций. Если у Вас возникли сомнения, позвольте акции продемонстрировать больший объем перед тем, как действовать в соответствии с увиденным сигналом.

Скрытый ордер. Умение торговать акциями внутри дня — это уникальный навык. Для того, чтобы преуспеть, следует сосредоточиться на том, что действительно важно. Помните о том, что цель трейдера — заработать денег на жизнь, с минимальным риском. Следовательно, наша задача — искать такие «точки входа», где соотношение «риск/прибыль» будет наиболее привлекательным. Скрытые заявки крупных покупателей или продавцов — это одна из таких возможностей!

Для начала, определимся с терминологией. Когда ECN или Market Maker показывают определенное количество акций в окне Level 2, но количество акций, торгуемых по этой цене в заданном направлении значительно выше, речь идет о наличии скрытой заявки. Чтобы выявить её, необходимо пристально сверять размер заявок на покупку вверху «стакана» с отчетами об исполнении сделок на «ленте». Приведем пример: по цене 15.5 в ECN BATS стоит заявка на покупку 10 лотов акции. Но в «ленте» мы видим красные записи о продаже 25, 15, 22 лотов через данную ECN! Хотя видимы заявки на покупку 1000 акций, на самом деле куплено уже 6600 (25+15+22). Заметив подобное, можно прийти к выводу, что в этой ECN затаился скрытый ордер. Может быть — на 15000 акций, может быть — больше, вряд ли мы угадаем. Но высока вероятность того, что этот ордер никуда не денется, пока не будет исполнен полностью. С учетом этого, можно утверждать смело, что BATS удерживает «бид» скрытой заявкой.

Как же своевременно обнаружить скрытую заявку? Достаточно внимательно следить за объемом торгов на «ленте». Если цена на «ленте» пропечаталась более 10 раз, в то время как Вы ожидали снижения, то это — скрытый ордер, «айсберг». Представьте себе, что Вы ожидаете снижения цены спроса после того, как по текущей цене будет продано 7 тысяч акций. Однако на «ленте» мы видим, что 7 тысяч акций были проданы, но цена спроса не снизилась. Наоборот, покупатель — BATS или любая другая ECN, обновляет «бид». То есть, мы видим сначала заявку на покупку 7 тысяч акций, потом объем заявки снижается до 1 тысячи, в «ленте» отражается продажа 7 тысяч акций, а у покупателя вновь отображается заявка на покупку 7 тысяч. Таким образом, его заявка была обновлена, и он продолжает покупать по цене спроса. А из «ленты» мы узнаем о продаже ещё большего объема акций — по неизменной цене. Что во много раз превосходит то количество акций, продажа которых, по нашему мнению, привела бы к снижению цены спроса.

Если мы видим на «ленте» большие объемы, в разы превыщающие наши ожидания, а покупатель не отступает — остается лишь сделать вывод о том, что со стороны спроса установлена скрытая заявка. Чем дольше продолжается эта ситуация, чем больший объем акций торгуется по данной цене, тем большее значение приобретает в наших глазах этот уровень.

Давайте задумаемся о том, что всё это значит? Если большие объемы сделок заключаются по конкретной цене, превышая видимую нам заявку на покупку, при этом цены спроса и предложения остаются неизменными — значит кто-то (или что-то) хочет скрыть от нас реальный размер своей заявки. Если она действительно БОЛЬШАЯ, не стоит тратить время в надежде сбить цену спроса на пару центов. Более того, если большой покупатель отступает, чтобы попробовать купить акцию дешевле, но затем возвращается вновь к более высоким ценам — это говорит о том, как много акций он на самом деле хочет. Или о степени его отчаяния. Поставьте себя на его место — захочется ли Вам афишировать свое намерение купить МНОГО акций? Или Вы предпочтете скрыть эту информацию от остальных участников рынка, чтобы не пасть жертвой чужих спекуляций?

Как правило, подобные ситуации происходят, когда большинство участников рынка устремляются в определенном направлении, продиктованном текущими условиями, а крупный игрок стремится использовать всплеск активности для исполнения своей заявки. Одной из причин для взрыва активности в акции может стать движение цен на соответствующий ей фьючерс. Как правило, курсы акций следуют за котировками фьючерсов, к которым относятся. Если цена такого фьючерса растет, то и акция, вероятно, подорожает. Верно и обратное — если фьючерс дешевеет, то и цена акции снижается. Если мы видим, что соответствующий фьючерс стремительно растёт, в то время как продавец обновляет заявку на продажу, отдавая существенное количество акций, это означает наличие скрытой заявки на стороне предложения. Думая о сделках, следует рассмотреть возможность продать акцию без покрытия, следуя за тем, кого мы считаем большим продавцом. Тогда мы будем держать акцию в «шорт» до тех пор, пока продавец не отступит, либо не случится заметное снижение цен.

Крупная скрытая заявка — прекрасный сигнал для покупки либо продажи акций. Опытные трейдеры зарабатывают значительную часть своей прибыли в ситуациях, подобных этой. Заметив на стороне спроса скрытый «ордер», трейдер уверенно покупает позицию в надежде на последующий рост цен. Результат сделки может быть отрицательным, но нельзя забывать, что трейдинг это, в том числе, и игра вероятностей. И покупка акций возле скрытой в спросе заявки будет приносить Вам прибыль чаще, чем убыток.

Повторяющиеся развороты

Jun 14th, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Я недавно говорил, что большие деньги делаются у нас на "торговом столе" с помощью разворотных паттернов. Разворотный паттерн - это когда акция имеет направленный тренд, останавливает своё движение и формирует новый тренд в противоположном направлении. Разворотные модели можно торговать намного проще, чем первоначальный тренд, поскольку они разворачиваются в течении более длительного периода времени и могут сформировать несколько консолидирующихся зон позволяя трейдеру установить крупную позицию с чётко определённым риском.

Давайте взглянем на две акции, торговавшиеся на этой неделе, которые предоставляют разворотные модели. Я был вовлечён в обе эти акции, и каждая из них представляла очень чёткие ключевые моменты, свидетельствовавшие о том, что новый тренд будет сформирован. Первая – это NAV, о которой я рассказывал на прошлой неделе здесь. Во вторник утром большой продавец заставил акцию пойти вниз на несколько пунктов. Продажи были большими и последовательными. Когда продавец окончил, вы можете заметить весьма явное понижение в объёме и изменение в движении цены (price action).

Этот 15-ти минутный график очень чётко иллюстрирует как, однажды, большой продавец окончил свой ордер и движение цены изменилось.

Как трейдер, я весьма сосредоточен на объёме и цене. В случаи с NAV огромное падение в объёме совпало со стабилизацией цены. Стабилизация цены произошла, когда было равновесие между продавцами и покупателями. Завершение крупного ордера продавца привело к уравновешенному горизонтальному движению, которое длилось около часа времени. Это заставило меня задуматься о длинной позиции. В конце концов, всё больше покупателей стало появляться и был установлен более высокий уровень консолидации, что в свою очередь увеличило вероятность того, что разворот в торговле будет иметь место.

Следующая акция, которая имела разворотную модель, была JNJ. Весьма смирная и ликвидная акция изобразила дикое движение цены утром в среду, которое я наблюдал некоторое время. Они объявили об огромном ускоренном выкупе собственных акций и произошёл большой гэп вверх. Около 10 утра продавцы начали контролировать ситуацию и у акции образовался нисходящий тренд, который продолжался около 2-х часов.

Причиной, по которой я привожу вам этот пример, является иллюстрация идеи о том, что тренды часто заканчиваются на увеличении объёма. Обратите внимание на 5-ти минутный график ниже, на котором пик объёма совпадает с самой нижней точкой дня. Также с 11.00 до 12.00 объём постоянно увеличивался. И в полдень объём резко сократился и нисходящий тренд окончился.

Есть одна прекрасная вещь в этих разворотных моделях – это, обычно, не требует скорости в открытии позиции. Разворот происходит медленно, и вы можете заметить, что начальный тренд окончен и в течение часа или другого промежутка времени увидите подтверждение вашего тезиса ценовым движением, которое предложит вам высоковероятную точку входа. В случаи с JNJ, после того как акция установила локальный минимум, произошло две коррекции у каждой из которой низ был выше предыдущего. В этом месте я стал достаточно уверенным, что JNJ развернётся и начал держать курс на север от 64$.

Эти два сетапа и другие похожие разворотные паттерны обсуждаются «в живую» в «SMB Real Time» каждый торговый день.

Я люблю ошибаться

Mar 1st, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Как профессиональный трейдер, я в значительной степени предвзято отношусь к Price Action (Движению Цены). Когда я наблюдаю price action, я начинаю задавать себе вопросы типа, что другие игроки делают в акции? Что делают большие институционные игроки? Свинг трейдеры покупают сейчас или продают? Внутридневные момо-трейдеры пытаются занять короткую или длинную сторону? Задавая эти вопросы, мой мозг создаёт путеводитель о том, как акция может торговаться.

Вчера FNSR опубликовала отчёты о доходах. Начальная реакция вызвала сильное движение вниз к долгосрочному уровню поддержки. Сегодняшним утром на пре-маркете она торговалась около 18.50. И было не так много отскоков. Первую сделку я рассматривал как продажу от 19 до обратного движения к уровню 18. Но случилось нечто забавное когда рынок открылся. Трейдеры покупали. FNSR прошла от 18.80 до 20.20. Была коррекция к 19.40 и затем консолидировалась в 30 центовом диапазоне около часа.

Когда FNSR начала удерживаться выше уровня 19.50 я установил длинную позицию. В конце концов, я поймал движение вверх к 20.70. Я зафиксировал позицию по 20.30, так как эта цена была напоминанием о том, что акция слабая ниже этого ценового значения. Я закончил торговлю и не имел ни одного шанса перезайти для третьего ценового движения к 21.50.

Моя настоящая торговая идея была ошибочной. Я был уверен, что другие краткосрочные трейдеры будут также искать, чтобы стать в короткую позиция, и каждый раз, когда FNSR удерживала хай, я был всё более уверен, что всё обернётся более позитивно, и послужит причиной некоторой боли для тех, кто пытается стать в шорт. Мы имели возможность наблюдать за большой игрой на доходах. Акция, которая в начале гэпнулась вниз и затем очень сильно развернулась обратно вверх. Ключ к понимаю этой игры заключается в том, что не нужно предсказывать, что отскок будет иметь место, но фактически, нужно подождать пока это не произойдёт. И тогда торговать акцию вверх.

Я люблю ошибаться - SODA

Mar 12th, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Одина из трёх акций, рассматриваемая сегодня в AM Meeting была SODA. Это был гэп-ап до 36, который являлся долгосрочным уровнем сопротивления. Мои первые мысли были о том, что новости не имеют большого основания и было бы не плохо продать на открытии от этого уровня. Как только рынок открылся, торговля велась на несколько центов выше 36 и затем быстро упала. Но в 9.45 было очевидное удержание выше этого уровня.

Когда акция совершает значительный гэп-ап, она предлагает некоторое быстрое взятие прибыли после открытия рынка. Если около 9.45 акция всё-ещё возле её хая, и выше долгосрочного уровня сопротивления, вы можете начать мыслить о том, как стать в длинную. Продажа является низковероятной игрой.

В случаи с SODA, это были краткосрочные трейды, которые, фактически, были распложены на уровне 36 обнаруженным в AM Meeting. Соответствующий стоп для длинной позиции от 36 может быть расположен ниже 35.80.

Трейдеры спрашивают: VWAP?

Dec 28th, 2010 | By Adam

Источник: smbtraining.com/blog

Мэт, один из нашил удалённых трейдеров попросил меня написать небольшую статью о VWAP. Хорошо, официально я в отпуске… но я находился вместе с Continental Airlines на протяжении 2-х часов пытаясь перенести мой полёт. Я просто рубился в видео игру некоторое время (выглядит иронически?) и так, мне действительно не было чем заняться. И так поехали...

Прежде всего, что такое vwap? Большинство из вас наверное уже знает, что vwap это Объём Скользяще Средней Взвешенной Цены. Предположим, что ниже данные цены и объёма получены с акции в течении каждой минуты:

Price	Volume
50.00	53
50.10	65
50.25	14
49.80	169
49.25	240

Средняя цена за этот период 49.88, которая может иметь значение от скользящей средней с параметром 5. Чтобы посчитать vwap, нужно каждую цену умножить (считаем как «взвешенную») на объём этой цены, эти результаты суммируются, а затем делятся на сумму объёма за рассматриваемый промежуток времени. Довольно стандартный материал взвешенной средней, но проверьте себя, считаете ли вы прадивым в качестве моего ответа значение vwap 49.62 для примера выше? Остановитесь на минутку, чтобы убедиться, что вы понимаете, почему vwap ниже обычной скользящей средней… в этом случаи большая часть объёма прошла по более низким ценам, протянув значение vwap ниже, чем обычная средняя.

VWAP может быть рассчитан за любой период, но я фокусирую своё внимание на стандартном параметре «полный день», потому что это означает большое количество инвестиций осуществимые трейдерами. Фирмы и трейдеры сфокусированы на их производительность относительно vwap; подумайте минуту, что это может вам говорить относительно рынка? Если я один из тех трейдеров с большим объёмом на покупку, то буду наказан за покупку значительно выше vwap. Если цена выше vwap буду ли я покупать? (Хммм, надеюсь, нет необходимости отвечать на этот вопрос). Однако, если цена опуститься близко к vwap, я могу начать немного покупать. Если акция действительно сильно распродаётся чуть ниже vwap, я буду готовым исполнить весь мой оредер. Это означает, что есть действительное покупки около vwap и очень важно начать наблюдать за этим уровнем (Честно говря, я упростил некоторые детали. Есть виды стратегий «продавливающие» vwap; и это происходит довольно часто, достаточно, чтобы в это поверить. Однако, если вы это усвоите, в этом есть важная информация… и помните, что всё тоже самое верно и для ордеров на продажу). И ещё один небольшой важный момент: следует учесть, что много капитала алгоритмических программ также сильно привязаны к vwap и к зоне вокруг vwap. Это нужно иметь ввиду.

Я знаю много людей любящих делать такие вещи, как рассмотрение vwap в течении X дней с мыслями о том, что связь цены и vwap показывает, как далеко деньги находятся от текущего уровня цены. Честно говоря, этот тип анализа никогда не будет иметь для меня смысла, потому что он предназначен, прежде всего, для краткосрочного трейдера. Если взаимные фонды делают дополнительные корректировки к своей экспозиции, думаете их заботит то, что они на 3 пункта «вне денег»? У меня просто никогда не получалось извлечь полезную информацию из этого рода мышления.

С практической точки зрения, если вы рассчитываете vwap, вы хотите сделать это на самом коротком из всех возможных таймфреймов, в противном случаи вы потеряете некоторое постановление. У меня есть 3 версии vwap доступных в течении дня: 1) опубликованный моим поставщиком данных (я знаю исходя из моего опыта, что этот vwap точно совпадает с RediPlus платформой), так что я склонен считать это «реальным» vwap. 2) другой, я посчитал на 1-минутном графике 3) третий я рассчитал на 5 минутном графике, потому что я наблюдаю около 24 акций с 5-минутным интервалом на большом экране. Я вижу, что №1 и №2, как правило, одинаковые, хотя они могут отличаться по утрам. №3 может значительно отличаться, так что будьте с ним осторожны, если вы собираетесь выбрать №3. Я стараюсь в большинстве случаев избегать vwap который рассчитан по 10-минутному интервалу и выше.

А сейчас… сейчас будем использовать vwap. Прежде всего, я не совершаю никаких трейдов механическим способом используя vwap (действительно не пытайтесь сделать это чтобы опровергнуть это), но я думаю, что вы можете  купить при первом откате к vwap, после сильного движения трендовой акции с новым дневным хаем. Обратное и для коротких позиций (каждая часть предложения выделенная жирным шрифтом важная. Если вы игнорируете любую из них (например, покупаете второй или более откат), я думаю у вас могут возникнуть проблемы). Вы также можете использовать его как профит-таргет если, например, вы покупаете бумагу на затухании на минимуме и задаёте себе вопрос, где мне взять большую часть прибыли? VWAP может стать источником натуральных давлений продаж: и так, я мог бы скинуть часть именно там.

График выше показывает, как я использую в большинстве случаев vwap, который даёт мне большего понимания о том, как акция торгуется. Если акция мельтешится по обе стороны от vwap, очевидно vwap не значителен, и я спокойно могу его игнорировать. Но, посмотрите на график AMZN выше и обратите внимание, что были продажи от vwap при каждом касании его ценой, и в конце концов те продавцы проиграли битву, и характер акции полностью изменился. Много различных способов методов вы можете извлечь из этой информации, но если вы находитесь в короткой позиции и идёт давление вниз, то импульс, проходящий через vwap должен сообщить вам, что вы воевали на стороне армии проигравших.

Это не исчерпывающая статья, но я надеюсь она даст вам некоторые идеи и руководящие принципы, которые вы можете включить в ваш собственный трейдинг.

Торговля по ленте – URBN

Mar 15th, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Я принимаю торговые решения, основанные на 3-х факторах: Лента (поток заказов), Технический (тренд, поддержка, сопротивление) и Катализаторы (новости). Наименьшее понятен из трёх – это Лента. Это навык, на развитие которого нужно потратить тысячи часов. Но однажды, освоив этот навык, что приведёт к увеличению риск/награда ваших трейдов и часто позволит вам торговать большими объёмами с минимальным увеличением риска.

Вчера я торговал URBN, которая опубликовала доходы. Начальная реакция была негативной, это вы можете заметить на двух дневных графиках. Я обратил своё внимание на краткосрочную продажу возле 28.50 с подтверждением ниже 28-ми с движением к 27.50 (уровень 28.20 выделен по причине изложенных в следующем абзаце).

Рынок открылся и URBN отскочил в течении первых десяти минут. Диапазон стал сжатым между 28.10 и 28.20. Продавец на 28.20 был чётко замечен на оффере, поглощая множество ордеров на покупку. Я установил короткую и добавил к моей позиции, когда бид на 28.10 был взят и состоялся выход из плотной зоны. Я продолжал держать короткую позицию следующие 30 минут с моим конечным стопом выше 28.20.

Я обратил внимание на URBN, потому что она имела свежие новости и сильно реагировала на них в пре-маркет торговле. Но решение об открытии короткой позиции было основано на Ленте.

Торговля AMZN

Feb 2nd, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Это моё продолжение публикации под названием "The Value Added Tweet". Я Буду кратко излагать свои мысли, так как я хочу не много поспать.

- AMZN исторически покупалась на большом гэпе вниз после публикации о прибыли. Даже если она не заполнит гэп, она всё ещё имеет возможность совершить большое внутридневное движение.

- После того как акция совершила сильное движение на открытии я ищу препядствие/коррекцию, чтобы попытаться индифицировать большого покупателя. Если я смог его найти я пытаюсь увидеть может ли акция удержать верх.

- Потом я сомтрю назад, обнаруживая уровень поддержки/сопротивления.

- AMZN двигалась очень сильно от 172 до 176 в 9:45AM. 176 был ключевым уровнем поддержки в предыдущие дни послечасовой сессии и сопротивлением в пре-маркет торговле сегодня.

- После мощного движения AMZN упала вниз до 174.50, но никогда не нарушила уровень 174.40 где я впервые увидел большой бид выставленный на защиту. Бычья установка.

- AMZN консолидировала в течении 20 минут непосредственно ниже 176 и прорвалась вверх на большом объёме. Бычья установка.

- У AMZN был очень маленький откат от 177.20 до 176.50. Это было явно выше ключевого уровня и цена не падала обратно ниже него. Бычья установка.

- Это было достаточно очевидно для меня, чтобы сформулировать план для длинной позиции:

• Как я уже писал здесь, план был купить в диапазоне от 176.50 до 176.30.

• Трейд будет рассматриваться неудачным если торговля будет ниже 176.

• Следующий важный уровень сопротивления был на 180 и поэтому цель была взята.

Эта торговая идея требовала для риска не больше чем 30 центов на открытия позиции:

• Предполагается, что вы вошли в позицию в центральной покупатеской зоне на 176.40.

• Один раз AMZN ясно показала, что не собирается торговаться ниже 176.30 и разумный торговый план предусматривал бы закрытие 50% позиции ниже этого уровня. Считаем, что заполнилась цена 176.25. Напоминанием того, что позиция должна быть закрыта - торговля ниже 176. Считаем, что заполнилась цена 175.95.

• Размещённая установка стоп-приказа выше, предполагает потерю 30 центов на размещение позиции.

Это торговля предлагает больше 2.5 пунктов прибыли при обычном масштабировании стратегии:

• Предположим продажу 25% позиции по 178 основанную на предыдущем внутридневном максимуме.

• Предположим продажу других 25% позиции на провале к 179.

• Предположим продажу оставшихся 50% между 179.90 и целью в 180.

Риск закрытия позиции, работает на Вас

Dec 6th, 2011 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Я смотрел акцию DRI на открытии сегодня. Сказать, что цена была «гибкой» было бы преуменьшением. Мне казалось, что была затронута каждая цена и я не мог контролировать свой риск. И так я ждал… После 10.00AM я открыл короткую позицию по цене 43.25. Я видел некоторые продажи пару минут назад на 43.50, но когда я попытался зайти в короткую на 43.45, где алгоритмы боролись за право зайти раньше меня, и так мне не удалось получить принт. DRI упала до 43.12, но затем был быстрый спайк до 43.40, где моя позиция была закрыта по стопу.

Я заметил, что у двух трейдеров до сих пор короткие позиции по DRI после того, как меня выбило. Рынок начинал работать на них. В 10.30 он сделал новый минимум переписав диапазон открытия и пре-маркет поддержку. Произошёл быстрый спайк вверх к пре-маркет зоне, которая стала сопротивлением. Я спросил одно из трейдеров о том, что он собирается сделать со своей позицией, и он ответил, что будет закрываться, и искать момента заново стать в короткую возле спайка. Спустя час, он так и не открыл позицию, тем самым пропустив момент движения вниз.

Один из самых сильных психологических сценариев призывает трейдеров закрывать позиции которые работают. Это происходит по нескольким причинам. Если вы закрыли позицию «приносящую деньги» вы получаете несколько пунктов и будите «правы». Ещё одной причиной закрытия трейдерами позиций, приносящие деньги, является неизбежная коррекция, которая происходит, когда происходит обычный для этого рынка откат. И воспоминания об этих откатах, кажется намного сильнее, чем воспоминания о тех моментах, когда трейд продолжается и работает на них. Навык удержания выигрышных позиций и управления ими таким образом, чтоб получить максимальную прибыль, а также адекватное управление рисками – это искусство, на которое может понадобиться много лет (смотрите блог от 2009 года, почему новички не могут держать прибыльные позиции:
http://www.smbtraining.com/blog/why-inexperienced-traders-fail-to-hold-their-winners).

Молодые трейдеры часто спрашивают меня как им научиться держать прибыльные позиции в течении длительного времени. Первый и простой шаг сделать это заключается в том, чтобы быть уверенным, что у вас небольшая часть всей позиции, до того как вы не будете уверены, что большая позиция будет работать. Если у вас есть 400 акций на продажу убедитесь в том, что ваша цена полностью соответствует вашей позиции и держите 100 акций до того, как рынок полностью не развернётся или до того, как значение риск/прибыль имеет смысл. Обратите внимание, что давая молодым трейдерам два варианта закрытия последних 100 акций, у них есть выбор быть слабаками или нет.

Почему новички не могут удерживать прибыльные позиции

May 31st, 2009 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Один из самых сложных навыков для молодого трейдера состоит в удержании долгосрочных позиций. Я собираюсь обсудить причины, которые на мой взгляд именно то, чем и должно заниматься SMB для того, чтобы помочь своим трейдерам улучшить этот очень важный навык. Мы также коротко обсудим одного из наших молодых трейдеров, который работает над улучшением этой части торговли.

Это его список некоторых основных причин, почему трейдеры не могут удержать прибыльные позиции.

1) Тревожное состояние в то время, когда появляется небольшая прибыль на много существенней, чем просто мысль о потенциальной прибыли от сделки, которая может состоятся, а может и нет.

2) Алгоритмическая торговля постоянно создаёт впечатление, что акция не является потенциально сильной или слабой для удержания долгосрочной позиции.

3) Трейдеры не уверенны в своей способности размышлять об «Удержании позиции».

4) Трейдерам не хватает достаточного количества опыта в виде проведённых сделок, чтобы статистически заявлять об большей прибыли от удержания позиций на долгий срок.

5) Трейдеры смогли научиться зарабатывать деньги скальперством и не хотят выходить из своей зоны комфорта.

Список, который представлен выше я бы разбил на две категории: внутренние причины и внешние. Внутренние причины для трейдеров по которым они не могут удерживать позиции долгосрочно связаны с психологией; как они себя чувствуют в то время как они находятся в сделке и непредсказуемое поведение трейда может оказать огромное влияние на их торговое решение. Ко внешним причина не удержания позиции относиться не умение получать информацию, которая исходит от их торговой платформы относительно силы или слабости акции или данные, которые они получают в течении долгого времени от некоторых торговых паттернов.

Как мы можем помочь нашим трейдером преодолевать эти различные препятствия?

1) На регулярной основе мы выделяем сетапы, которые требуют более длительного времени на их изучение. Эти сделки будут отмечены в нашей программе  AM Meeting и нашей  Midday Meeting. Также мы будем рассматривать сделки сразу после окончания торгов в нашем конференц зале. Мы пытаемся донести до умов наших трейдеров сценарии Сделок На Удержание (Trades To Hold).

2) Кроме того, мы добавляем эти сделки в наш SMB IM и каждый трейдер подключённый к нашему «торговому столу» может их обнаружить до того как они возникнут. Алерты сообщают трейдерам по какой цене входить в рынок, целевой ориентир, а также по какой цене выставить стоп-лосс.

3) Когда намечается Торговля На Удержание я обычно набираю довольно объёмную позицию и выставляю её на «торговый стол», чтобы показывать как много акций я торгую и как я произвожу сделки. Надеюсь этот метод «лидерства» позволит молодым трейдерам почувствовать себя более уверенно при торговле на удержание. Это конечно может быть опасно, потому что каждый трейдер должен разработать свой собственный стиль торговли и если трейдер становиться зависимым от другого трейдера, он скорей всего до конца не сможет раскрыть полностью свой потенциал.

4) Мы записали много обучающего видео, выделяющего различные алгоритмические программы и путаницы, в которые они пытаются завлечь. Трейдеры чувствуют себя более уверенно в проведении своих позиций, имея уже представление об алгоритмических программах: они понимаю, что это просто «шум».

5) Мы будем проводить конфиденциальное собеседование с теми ребятами, которые не используют эти блестящие сетапы и закрывают быстро свои прибыльные позиции. Торговля — очень конкурентная среда. Если вы даже не можете принять правильное решение принимая во внимание рекомендуемые нами готовые сетапы, то вы, скорей всего, никогда не станете хорошим трейдером.

6) Мы будем говорить о тех наших ребятах, которые переходят на следующий торговый уровень. Это придаст им ещё больше уверенности в своих собственных силах, но что более важно, это действует как мотиватор для их «сверстников», которые думают: «если он может так торговать, я уверен, что и я так смогу».

7) Мы просим наших трейдеров ежедневно развариться, выполняя «упражнение на визуализацию». Одно из этих упражнений позволяет проникать в саму суть того, что необходимо торговать по их собственному разработанному торговому плану. Последний уровень «упражнения на визуализацию» фокусируется на более искусственном проведении самого этого упражнения. Если на самом деле трейдер практикует это упражнение на регулярной основе, мы, скорей всего, могли бы потратить гораздо меньше времени на другие вещи, способствующие решению рассматриваемого нами вопроса.

В заключении, я хотел бы рассказать о молодом трейдере, который работает над развитием этого навыка. Он проводит много времени на выходных глядя на графики и делает «упражнение на визуализацию» долгосрочных сетапов. Его работа начинает приносить плоды. В пятницу, он торговал акциями MON, в которых ему удалось удержать основную позицию заработав 1 поинт движения. Отличная работа! Остальным нашим трейдерам удалось получить только 20-40% от движения MON; тратя больше времени на вашу «визуализацию» вам бы не пришлось разговаривать с джентльменом сидящем справа от меня о том, как ему удалось так эффективно торговать сетап Движение Вверх.

Не забывайте заходить к нам на twitter: http://twitter.com/smbcapital

Поиск отскоков

Oct 2nd, 2011 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

Когда импульсная акция делает новое движение, рынок становиться очень подвижен. Несколько недель назад мы наблюдали как NFLX пыталась прорвать уровень 80 раз в течении 4 дней. Это привлекло внимание многих дей-трейдеров. Если акция движется так далеко - это даёт возможность заработать много денег на коротких позициях, но когда продажи стихают риск/награда для длинной позиции весьма благоприятена.

Одна из самых старых поговорок гласит, что «не стоит ловить падающий нож». Это выражение относиться ко многим трейдерам, которые пытаются сразу зайти в длинную позицию, так как видят, что падение было слишком большим в короткий период времени и хотят мгновенно зайти в контер-тренд. Причина по которой большинство теряют деньги заключается в том, что они добавляют к убыточным позициям покупая во время быстрого импульса вниз не дожидаясь действительного сдвига цены.

Благодаря этому методу вы можете безопасно ловить откаты при падении. Используйте тех, кто продолжает настаивать на коротких позициях, а так же тех, кто пытается сразу контр-трендить видя быстрое и большое движение.

• Подождите пока акция торгуется в районе, где происходит боковое движение. Как только акция начинает двигаться боком (флэт) после быстрого и большого даун-тренда, это означает что покупатели достаточно сильны, чтобы удержать текущий уровень цен. И это является первым признаком того, что бумага может обратно пойти вверх.

• Обратите внимания на уровень, где акция не смогла подняться выше диапазона, который она создала при консолидации. Как только бумага начинает торговаться выше верхней части диапазона, задайте себе вопрос о том, действительно ли хватает убедительности покупателям торговать выше текущего уровня? Если да, то это то место, где вы можете начать выстраивать свою длинную позицию (площадь на графике между 134,30 и 136).

• Как только цена установилась выше уровня консолидации задайте себе вопрос о том, действительно ли есть основания пойти дальше вверх? Если да, то это начало разворота тренда и импульс вверх говорит нам, что нужно дополнительно войти в длинную позицию. Самое замечательное во всём этом то, что беря во внимание импульс вверх, у нас появляется чёткое место стоп-лосса расположенного ниже уровня прорыва (линия на графике 136).

Ниже у меня есть размеченный график NFLX показывающий движение цены (price action), который фокусирует моё внимание на дополнительных аннотациях к графику:

• Факт того, что было удержание минимума на 125 на продолжении двух дней. Это сообщило мне, что "боеприпасы" у продавцов могли иссякнуть и нужно быть готовым к «выстрелу» наблюдая зону между 134,30 и 136.

• 26.09.2011 года, когда был гэп выше 136 вместе с гэпом вверх индексного фонда SPY, затем цена упала до нижнего уровня предыдущего дня, несмотря на то, что рынок стабилизировался и закрылся у верхней границы диапазона. Эта распродажа (selloff) побудила меня высказаться о том, что NFLX была слабым куском дер..ма (sh**t) и заставила меня задуматься о моих действиях, если акция упадёт до уровня 125.

Основы SMB #1 – Правильная подготовка

Jan 20th, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

На прошлой недели я писал об Основах SMB №7 – Просмотр Ваших Важных Трейдов. Сегодня я хочу обсудить №1 – Правильная Подготовка. Все успехи в торговле начинаются с правильной подготовки и вот почему это №1 в нашем списке принципов торговли, которые должны соблюдаться в каждой сделке.

Часть моей утренней пре-маркет подготовки состоит из обзора движения цены (price action) предыдущих дней «Акций В Игре». Я нахожу эти акции просматривая утренний Gameplan (программа разработанная компанией SMB Capital), а также предыдущий на конец дня Радар-сканер (Radar snapshot – ещё одна программа SMB). В течении просмотра этих акций я имею возможность подготовить себя ментально для большинства возможных торговых сценариев. Это список некоторых вопросов, которые я задаю себе во время просмотра:

1. Была ли акция сильна или слаба в предыдущий день?

2. Где ключевые внутридневные уровни на которых были проторгованы значительные объёмы?

3. В долгосрочной перспективе акция в даунтренде/аптренде?

4. Было ли вчерашнее внутридневное движение значительно больше чем обычное?

5. Какие бы трейды я взял ссылаясь на обычный технический анализ?

6. Какое подтверждение я бы искал на ленте для того чтобы войти в рынок или быть может стоит быть более агрессивным?

Есть намного больше вопросов которые могут быть заданы в течении подготовки, но я уверен, что вы уловили основную идею. Давайте посмотрим на CREE. Это акция была просто монстром падения в течении долгого периода. Компания объявила о прибыли после закрытия во вторник. Начальная реакция была негативной, что вызвало некоторое разочарование. Однако на следующее утро в пре-маркет торговле CREE сделала более высокий минимум и в конце концов закрылась у максимума. Это бычье движение цены (price action).

Для тех, кто любит использовать свечные модели, как часть своего анализа - на CREE был «поглощающий» бар на дневном графике с очень высоким объёмом. И если этот вид анализа помогает вам чувствовать себя более уверенным при бычьей торговле CREE – это здорово! Используйте это и оно поможет вам нажать на курок, когда CREE сигнализирует вам внутри дня о том, чтобы стать в длинную позицию. Это мой анализ движения цены на сегодня. Три возможных сценария входа в длинную позицию показывает соотношение риск/награда больше чем 1:5, и это то, чему мы учим наших подопечных искать каждый день.

Можете назвать различия?

Feb 2nd, 2012 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

У краткосрочного трейдера есть три способа потерять деньги: некорректный анализ, ожидание (определённый процент от сделок просто не работает), или создание сделок базирующихся на эмоциях (это являетсь типичным для большинства). Взгляните на движение цены (price action) для GMCR и QCOM после сообщения о доходах. Впоследствии начальное движение для одной оказалось значительным вверх, а для дгугой - значительным вниз. С моей точки зрения одна имела ценовое движение (price action) сигнализирующее, что возможен хороший подъём, а другая свидетельствовала о значительном падении.

Я хотел бы получить отзывы как опытных трейдеров так и новичков об этих двух сетапах. Я буду проводить вебинар на следующей неделе в котором буду обсуждать важность понимания различий поведения цены этих вдух бумаг.

Использование движения цены предыдущих дней - NFLX

Nov 27th, 2011 | By sspencer

Источник: smbtraining.com/blog

На торговую сессию в пятницу намечалось не так много «провоцирующих» новостей. И так, моё первое действие в торговом плане намечалась на торговлю «второго и третьего дня». Для тех, кто недавно на SMB Blog вы можете воспользоваться «поиском» в будущем, для просмотра постов объясняющих, как и почему мы торгуем «второй день».

NFLX был в самом верху в списке потенциальных коротких позиций (шортов). Раньше на этой неделе свежие новости стали причиной гэпа вниз к 69, а затем произошло ралли на 4 пункта от этой цены. Как краткосрочный трейдер, я очень настроен на цены от которых произошло ралли или падение цены в предшествующие дни. Я обнаружил для себя за многие годы, что это ценовое движение генерирует лучшее возможности соотношения риск/прибыль для интрадей и многодневного свинг трейдинга.

Посмотрите на 15-минутый многодневной график NFLX за прошлую неделю. Я обнаружил два важных уровня выделенных горизонтальными линиями. Линия на 69 служит напоминанием о том, что NLFX начало ралли от этого уровня и это опасно для входа в короткие позиции, если торговля будет выше этого уровня. Вторая линия на 68.50 находится там, где NFLX поддержала (остановила) утреннее движение «второго дня» после выхода новостей, а также это дневной уровень закрытия торгов. Если NFLX удержится ниже этого уровня, это может стать причиной ценового движения вниз.

Скриншот из Gameplan за пятницу, которая расположена в программе AM Meeting, показывающую каждодневно основную пре-маркет информацию об акциях:

(Тикер: NFLX; Ур. Поддержки: 60; Ур. Сопротивления: 68.50, 69; Заметки: технически, всё ещё настроена (акция) на поход вниз, но не уверен, что кто-то станет продавать; Торговый план: смотрите на то, чтобы продать, если уровень не удержится).

Посмотрите на 2-минутный график ниже. NFLX торговалась выше обоих выделенных (программой AM Meeting) уровней сопротивления, но обратите внимание, что удержание над 69 потерпело неудачу, и в следующие 10 минут цена прыгала между 68.50 и 69. Эта неудачная попытка удержать бид выше 69 больше десяти минут на открытии рынка сигнализирует о том, что более агрессивные трейдеры инициализируют небольшие короткие позиции. В 10:00, когда прорыв был вниз от уровня 68.50 на большом объёме - ещё одно доказательство того, что большое движение вниз может состоятся, и это то место, где консервативный трейдер может начать выстраивать короткую позицию.

Более того, я разметил график так, чтобы выделить горизонтальной линией зоны консолидации, где трейдеры могут начать формировать большие короткие позиции с четко определенными рисками.